Dellはプライベート、すべてのための良いこと行く

ここ数日は、マーケットメーカーが狂っていること、Dellが非公開にしているという噂が流れている。それはウォール街のカジノゲームのすべての一部です。金融ゲームにもかかわらず、顧客とサプライヤーは安心してください。

他のPCハードウェアメーカーと同様に、Dellのコア事業は、タブレットやモバイルデバイスが企業や消費者の皆様の選択肢の中心になり始めているため、圧迫されています。さまざまなデバイスを使用しているが、主にデスクトップマシンを使用する人は、大騒ぎが何であるか不思議に思って許されるかもしれません。つまり、マルチメディアコンテンツを作成したり、請求書を入力したり、スプレッドシートやその他のCPUを大量に使用する作業をしている場合、デスクトップは実際に仕事に最適なツールです。少なくとも当分の間は。

しかし、それは過去数年間Dellと戦ってきた経緯を隠すことはできない。デルの最新の報告された収入数字(四半期から四半期にかけて左から右へ読む)から、以下の売上分析を見ると、

サーバーとネットワーキングは合理的にうまくいっているが、他のすべてのビジネスは苦労していることは明らかです。デルは近いコスト管理を試みることで対応したが、総GAAP報告利益率のFY12の第3四半期からの落ち込みを35億ドルから29億ドルにすることは避けられない。一言で言えば、Dellは伝統的な市場、さらにはそれを強化しようとしている市場でさえも著しく低下しています。

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デルはまた、ハードウェアからサービス事業に移行しようとする際に、ソフトウェアの重要な買収を行った。しかし、結果が明らかになると、これらの投資がもたらさなければならない利益は、(まだ)現れておらず、会社の下で既に燃えている火災に燃料を加えることになります。

彼の分析では、Zack Whittaker

私たちが世界的な金融危機のなかで最も悪い、いわゆる「信用収縮」を過ぎていると考えて、そしてFacebookをはじめとする多くの新興企業や主要技術企業が最後に公開したと考えて考えると、困難な経済時代の中で、一部は公的取引所から引き抜かれて再びプライベートになっています。

まったく奇妙なことではありません。それは完璧な意味合いがあります。

デルが革新者のジレンマに与える可能性のある対応はたくさんあります。 1つは、市場を席巻して見て、価格を崩すことです。それがRIMに起こったことです。 HPも同様のボートに入っていますが、これは世俗的な傾向を抱える経営陣にとって恐ろしいことです。最終的には、RIMとHPの両方がメディアと市場で無謀に飛び回っているという結果に終わりました。私は同じような大声でDellについて同様の言葉を話すのを聞いていない。彼らは正式に創始者のマイケル・デルを元気に戻す良い意味がありました。創業者が漂流し、リーダーシップをリーダーシップではなくビジョナリーに渡すと、失敗し始めた企業に歴史が詰まっているので、私は良いセンスを発揮します。ラリー・ディグナン氏は、デルのリターンが最高のストップ・ギャップであったという予言は、大体正しいと判明していると主張する人もいるだろう。私の取り組みは、それがずっと悪化している可能性があるということです。だからプライベートに行くのが良いニュースになるのはなぜですか?

ブランドとして、デルは、相対プレミアム価格を指揮する一方、大企業が望む製品保証の形態を提供する企業の1つです。マネージャーとして、あなたは本当にどんな価格でも無名のソースから信頼性の低いキットを望んでいません。それは生産性を殺します。そして、Dellは非常に良い機器を作っています。私は大規模なDellモニターで標準化しています。私の目的で市場で最高のものになっています。多くのファンがいるにもかかわらず、Dellは広範な市場の荒廃を克服し、新しいビジネスモデルに移行するためには変革しなければならない。

私の推測では、Dellの経営陣は、その変革を達成するためのコストと、そこに到達するために取るべきステップは、痛いほど高価なものになると計算しています。相当な気晴らし。それはHPの問題の重要な部分です。ちょっとした間違いがあるたびに、管理時間は、事業を運営する代わりに、次のPR火災と戦うように転用されます。それは、花火と不快な終わりゲームにつながるもののようなものです。私は、200億ドル中点で出口の評価が可能な会社の16%を所有していると確信しています。マイケル・デルは、その見通しを1ビット飾っていません。そして彼は正しい。

熟練したプライベート・エクイティの助けを借りて変革を進めていくことは、はるかに優れていますが、公的な精査の視点からは外れています。 PEが得るすべての悪い報道に関して、彼らはしばしば公開企業、特に強力な起業家DNAに欠けている2つのことをします。彼らは強い財政管理を行う方法を知っており、現職の経営陣が苦労している廃棄物を搾り取る方法を知っています克服する。

起業家の経営陣が自分たちがベストを尽くすことを可能にします:企業に新しい命を吹き込むビジネスモデルを思いついてください。それがインフォアで起こっていることです。 Inforでは、PEは、苦労していたベンダーを掘り起こしてパフォーマンスを最適化するために、専門家をロールアップする資本を提供しました。エンドユーザーの観点から見ると、通常、保守コストは高くなりますが、信頼性の高いソフトウェアになります。インフォアの投資家は賢明でした。メインロールアップの練習が終わった後、彼らはチャールズフィリップスをオラクルの時代からロールアップした専門家であるだけでなく、一度ビジネスを最適化すれば何ができるかについてのビジョンを持っています。これはまれな組み合わせです。私たちはその変革の成果を見始めており、時間の経過とともにインフォアは今のところよりも重要なプレーヤーとして認識されるでしょう。最終的なIPOのための土台が整っており、これは明らかな次のステップであり、デルは数年後に軌道に乗るかもしれない。

Dellのプライベートな仕事はどうですか?どんな深みでも推測するのは時期尚早ですが、私の推測では、コンシューマPC市場からの早期の離脱は監視すべきものでなければならないということです。ローエンドの周辺機器にも同じことが必要です。あなたがLarry Dignanであれば、それは否定できないですが、私は、Dellが将来的にかなりの処理能力を必要とするアプリケーションの品質提供者としての地位をどのように活用できるかを知りたいと考えています。ここでは、会計とマルチメディア制作の両方を考えています。後者は、企業が管理できるマルチメディアコンテンツ作成の価値を認識するにつれて、重要なエンタープライズ市場になると考えています。それはまた、遅いが、安定したサーバー市場のプレーで統合することはできますか?クラウドストレージのリエンジニアリングと、そのセグメントの「ピザボックス」プロバイダになるのはどうでしょうか?

しかし、サービスは何ですか?ここでDellには、激しい競争に直面しながら、拡張と最適化の両方を行う必要がある資産の品揃えがあります。これは私には最も重要な課題がある場所です。ビジネスに利用可能なサービスがたくさんあるので、Dellが成功するためには、そのブランド以上のものが必要です。これは任意の数の方向に進む可能性があるので、私が間違っていると私は推測しません。

Dellがプライベートになるために時計が切望していると思って、購入モードになっているとすれば、必ずしも私は戻ってこないだろう。確かに、それは良い価格交渉のチップになることができますが、あなたが購入しているものが物理的な箱を超えていることを覚えておくことが重要です。さらに、歴史がこのような状況で大声で響くならば、若々しい形のデルは誰のショートリストの一部でなければならない堅実なプロバイダーであり続けるだろうと期待できます。

いつものように、ピーナッツギャラリーに座るのは簡単です。しかし、どう思いますか? Talkbackで教えてください。

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